8月29日，茶百道（02555.HK）发布2025年中期财报。今年上半年，其实现营收利润双增长，总营收25亿元，同比增长4%，毛利8.15亿，毛利率达32.6%，期内利润增至3.33亿元，同比增长40%。
作为现制茶饮行业中端价格带的代表性品牌，茶百道通过强化产品创新、优化运营效率、夯实供应链能力，推动单店业绩提升，在高线到低线城市均已形成完善布局的同时持续优化门店网络，报告期内全国门店数增至8444家；同期，“茶百道·探川觅饮”旗舰店于成都宽窄巷子正式开业。
茶百道董事会表示，2025年下半年将坚持集团发展战略，聚焦门店质效升级，深化核心能力构建，主动响应市场变化，推动品牌长期高质量发展。
财报显示，茶百道在供应链能力建设方面进展明显，全国仓配中心已增至26座，并通过扩大产地自采规模及采用“干线+城市+快递”三级配送模式，构建起全链路高频冷链供应网络，在提升整体运营效率的同时有效降低综合运营成本。目前约93.8%的门店实现下单补货后次日达，约95%的门店每周可获得两次或以上配送服务；北京、上海、成都、重庆等地的夜间配送门店数已超500家；门店水果统配率持续提升至80%，并实现桑葚、荔枝等易损水果从产地到门店的高效供应，成为行业少有的可向全国门店高频配送鲜奶、鲜果等短保品的茶饮品牌。与此同时，茶百道自有包材工厂与茶叶加工工厂的投产运营，进一步增强了其供应链的稳定性与成本优势，为茶百道从原料到交付，打造兼具品质与效率的产品体系提供了有力支撑。
2025年上半年，茶百道累计推出55款新品，竹香乌龙、鲜紫苏多肉葡萄、荔枝冰奶等多款产品成为市场焦点，研发效率与爆品率显著提升。公开数据显示，茶百道首创的“真鲜冰奶”系列产品已售出近2000万杯，成为现象级爆品，引领行业健康化转型升级。凭借产品矩阵的持续丰富与市场口碑的稳步提升，茶百道注册会员数1.6亿，同比增长超40%。
在境外业务方面，茶百道遵循“一地一策”战略，积极组建本地化产品研发和运营团队，持续深耕重点市场。公开信息显示，其境外门店已落地韩国、西班牙、新加坡等8个国家及地区，签约门店数超40家。其中在韩国市场，茶百道已取得特许经营资质，具备规模化连锁经营能力，目前韩国门店数量已达18家。近期，茶百道不仅成功将门店拓展至韩国首都圈以外区域，在旅游胜地济州岛开设新店并加速推进韩国全域市场拓展，同时公布了法国首店、美国首店即将开业的计划，境外业务加速落地。
有分析人士指出，茶百道上半年迎来业绩拐点，从“秋天第一杯奶茶”等营销节点战绩可判断，其在第三季度延续了上半年的强劲势头。中金近日发布的研报认为，茶百道凭借多元的产品矩阵、全国布局的供应链能力、完善的加盟管理体系等优势，未来持续拓店有望实现较好业绩增长，并给予茶百道“跑赢行业”评级。
文/李栗
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